以太幣(ETH)跌破 2,000 美元關鍵價位　巨鯨累積錢包創新高、長線資金趁跌大舉低接

根據用戶提供的文章內容，以下為依指引改寫的繁體中文版新聞內文（不含標題）：

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以太幣(ETH)跌破「2,000 美元」關鍵價位，但 *以太幣(ETH)* 「*巨鯨*」與長線資金的「*低接*」動作卻明顯升溫。從鏈上數據來看，過去數日流入長期持有導向「*累積(Accumulation) 錢包*」的 *以太幣(ETH)* 數量急速上升，顯示儘管短線走勢轉弱，市場對中長期價格表現仍抱持一定信心。

根據鏈上分析機構 *Glassnode* 的數據，過去一個月內，*以太幣(ETH)* 價格大約下跌了 38%，一路跌破多個關鍵支撐區間，包括「累積錢包」的平均持有成本、*現貨以太幣 ETF* 投資人平均買入價，以及被視為重要心理關卡的「*2,000 美元*」。目前 ETH/USD 距離歷史高點 4,950 美元約有逾 60% 跌幅，不少持幣者已陷入浮虧狀態。

*Glassnode* 統計顯示，截至週三，*以太幣(ETH)* 報 1,954 美元時，仍處於「獲利區間」的 *以太幣(ETH)* 地址比例僅約 41.5%，代表超過 58% 的地址買入價高於現價，處在明顯的「*套牢*」區域。市場消息指出，與投資人湯姆·李（Tom Lee）相關、被稱為全球最大 *以太幣(ETH)* 金庫的「*BitMine*」，目前未實現損失規模已超過 80 億美元。

長期持有者同樣感受到壓力。鏈上數據公司 *CryptoQuant* 估算，「*累積錢包*」的平均成本約在 2,580 美元附近，換言之，現階段行情已跌破這批「*巨鯨*」的平均持有價。*彭博社(Bloomberg)* ETF 資深分析師詹姆斯·塞法特（James Seyffart）則推算，以目前價格推回去，*以太幣(ETH) ETF* 投資人的平均買入價約在 3,500 美元水準，處境甚至比 *比特幣(BTC)* ETF 投資人更為不利。

儘管如此，「*累積錢包*」近期仍持續大舉吸納 *以太幣(ETH)*。根據 *CryptoQuant* 統計，過去 5 天流入這類錢包的 ETH 數量約為 130 萬枚，價值約 26 億美元。*CryptoQuant* 分析師 CW8900 在最新觀點中指出，「*以太幣(ETH)* 的『*全面性累積(full-scale accumulation)*』其實早在 2025 年 6 月就已展開，如今的買盤力度比當時更為激進」，並認為「以目前價格區間來看，對 *以太幣(ETH)* 巨鯨而言非常具有吸引力」。*評論：這意味大型資金更傾向把近期回調視為重新布局的機會，而非趨勢逆轉的開端。*

在這波買盤推動下，「累積錢包」所持有的 *以太幣(ETH)* 總數量已攀升至歷史新高、約 2,700 萬枚。即便 2026 年迄今 ETH 價格累計下跌約 34.5%，同一期間這類錢包的餘額仍增加了逾 20%。由於這些地址幾乎沒有提款紀錄、只持續買入 *以太幣(ETH)*，市場普遍推測其背後可能是長期持有者、機構資金或策略性累積 ETH 的大型玩家。過去經驗顯示，當流入這些地址的數量大幅放大後，往往在數週到數個月內，*以太幣(ETH)* 出現一波明顯反彈的機率偏高，也讓投資人格外關注這一輪累積能否再次成為「*底部訊號*」。

回顧歷史數據，2025 年 6 月 22 日流入「累積錢包」的 *以太幣(ETH)* 數量創下當時新高，約 30 天後，ETH 價格幾乎上漲了 85%。同年 11 月，再度出現累積錢包大規模吸納的情況，隨後 ETH 也走出約 25% 的漲勢。不過，目前市場仍無法確定這一次是否會完全複製過去的走勢模式。*評論：鏈上累積確實具有統計參考價值，但並非保證未來報酬的「聖杯」，投資人仍需留意風險。*

從短線技術面來看，ETH/USD 跌破 2,000 美元這一道關鍵支撐後，走勢明顯偏向弱勢，技術派分析師普遍將「能否重新站回 2,000 美元之上」視為短期多空分水嶺。若以 *URPD（實現價格分布）* 等鏈上指標觀察，2,000 美元以下較明顯的支撐帶，主要落在 1,880、1,580 和 1,230 美元一帶。

在短線交易者之間，若 ETH 無法收復 2,000 美元，多數看法認為進一步回落幾乎是「時間問題」。鏈上分析師 Ted Philous 在 X（原推特）上指出，「ETH 守不住 2,000 美元後，跌勢仍在延續，短期重要支撐區先看 1,800～1,850 美元區間。」另一位分析師 Crypto Thanos 則提醒，「如果本週之內 ETH 無法重新站上 2,000 美元，投資人應開始為 1,500 美元附近的 *以太幣(ETH)* 價格做準備。」而從更長週期的圖表來看，交易員 LadyTraderRa 依據月線級別的歷史走勢判斷，「*以太幣(ETH)* 最終重測 750～1,000 美元區間的可能性不能排除。」

*Glassnode* 的 URPD 指標也顯示，多數投資人的入場成本集中在 2,000 美元以上，而在 1,880、1,580、1,230 美元等區域的持倉相對稀少。這代表一旦價格向下測試這些區間，潛在的「止損拋壓」相對有限，反而可能為新一輪中長線買盤提供更佳的進場空間。

先前 *Cointelegraph* 分析曾指出，若 ETH/USD 無法守住 2,100 美元支撐，第一波下跌目標將指向約 1,750 美元，其後則可能進一步測試 1,530 美元。整體而言，市場多數參與者將 1,700 美元中段與 1,500 美元出頭視為短期關鍵區，這兩個價位帶的表現，將在很大程度上決定 *以太幣(ETH)* 下一步的價格路徑。

當前的 *以太幣(ETH)* 市場，呈現出「*長期累積 vs. 短線恐慌*」並存的典型熊市結構。一方面，ETH 價格較歷史高點大幅折價，不少 ETF 與巨鯨持有者處於浮虧；另一方面，「累積錢包」持幣量卻屢創新高，說明長線資金正在把這段時間視為「*逢低布局*」的窗口。

對長期投資人來說，目前區間被普遍視為相對「折扣價位」，因此願意分批承接；但對短線交易者而言，2,000 美元失守與更低支撐位可能遭到測試，成為市場情緒波動的主要來源。尤其在 *以太幣(ETH) 現貨 ETF* 正式上路後，鏈上原生投資人與傳統金融投資人的平均成本產生明顯差異，每逢行情修正時，價格波動可能因此被進一步放大。

關鍵問題在於：*以太幣(ETH)* 能否在 1,800～1,500 美元區間等技術與鏈上支撐帶，重新吸引足夠買盤、並完成築底？目前來看，「累積錢包」的積極買入對中長期而言是偏正向訊號，但未必能在短期內完全抵消拋售壓力。*評論：對投資人而言，更務實的做法，是同時追蹤鏈上累積動向、ETF 資金進出與整體宏觀環境，並預留對 *以太幣(ETH)* 波動加劇的心理與資金控管空間。*