2024年已经接近尾声，这一年虽转瞬即逝，却充满了许多值得回顾的事件。如果用四个字来总结这一年，那就是：“充满意外”。

2024年的市场主线包括，全球央行的宽松政策、通胀、就业、经济增长、美国总统大选、人工智能（AI）的快速普及，以及欧洲和中东地区日益加剧的地缘政治紧张局势。未来几年，这些变量带来的影响预计将继续回荡于全球经济中。

全球大部分主要股票指数都实现了两位数的回报，同时也创下了历史新高。耐心的投资者在今年得到了回报，而这并不是许多分析师或投资者在2024年初所能预见的。AI无疑依然处于繁荣期，并成为推动市场表现的主要动力，预计这一趋势将在2025年持续。

2024年，多数发达国家的央行采取了宽松政策倾向，预计2025年将进一步降息。那么，2024年主要经济体表现如何？2025年的可能走势又会怎样？特朗普时代的政策可能如何影响明年的市场走势？减少监管、减税、关税政策和大规模驱逐移民让2025年充满不确定性。货币市场的表现可能如何？

这篇前瞻文章将探讨美国、欧洲和英国的经济，并尝试为即将到来的、充满机遇和不确定性的2025年提供一些应对策略。

2024年是“全球降息”的一年。

除澳洲联储将现金利率维持在4.35%，日本央行退出负利率并将政策利率提高至0.25%之外，大多数发达国家和主要经济体央行今年都采取了宽松的货币政策。预计未来这一宽松趋势将继续，央行会从紧缩政策逐渐回归更“中性”的立场。

美联储在今年最后一次会议上以“鹰派降息”将利率下调25个基点至4.25%-4.50%。这是今年的第三次连续降息，总降幅达100个基点。根据美联储点阵图，降息节奏预计在2025年和2026年将会放缓。美联储官员将2025年的降息幅度预期从100个基点降至50个基点。

经济预测显示，美联储预计通胀将在明年加速，PCE（个人消费支出）通胀现预计2025年底达到2.5%（此前为2.1%），2026年为2.1%（此前为2.0%）。总体而言，美联储预计直到2027年才能看到通胀回到2.0%的目标。

欧洲央行今年将存款利率下调100个基点至3.0%，创下自2023年初以来的最低水平。预计2025年初将进一步降息，但可能以渐进式25个基点为主。

英国央行则通过两次降息将基准利率下调50个基点至4.75%。虽然最新的MPC（货币政策委员会）投票表明降息立场有所转向，但行长贝利强调了经济前景的高度不确定性，并表示在降息方面采取“渐进式”的做法仍是正确的。

通胀是今年政策制定者和投资者关注的焦点。发达经济体要么已达到央行通胀目标（通常为2.0%），要么接近目标。然而，2025年可能会因价格压力的重新出现而进展缓慢，具体影响因国家而异。