《华尔街日报》记者Harriet Torry和有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos和撰文分析了最新的美国通胀和经济数据。

他们指出，上个月通胀的下降速度放缓。尽管如此，通胀形势最近已经有所改善，足以让美联储官员在下周的会议上维持利率稳定。

根据美国商务部周五公布的数据，美联储首选的通胀指标——PCE指数9月份环比上涨0.4%，与8月份增速相同。但不包括波动较大的食品和能源类别的所谓核心PCE指数9月份环比上涨0.3%，而8月份的环比涨幅为0.1%。服务价格上涨推动了这一增长。

与去年同期相比，上月总体PCE上涨3.4%，涨幅与8月份持平；核心PCE上涨3.7%，而8月份则上涨3.8%。

美联储官员正在密切关注潜在的价格趋势，以衡量他们是否已将短期利率提高到足以减缓经济增长和抑制通胀的水平。潜在通胀仍然较高，但随着美联储在过去20个月以40年来最快的速度加息，通胀已显著降温。 

美联储上次加息是在7月份，当时它将基准联邦基金利率提高至5.25%至5.5%之间，创22年来新高。只要通胀继续下降，近期长期国债收益率的上涨可能会让美联储暂停加息。

麻烦的是，周五的报告还显示，作为经济增长主要推动力的消费者支出9月份环比增长0.7%，而8月份的增幅为0.4%。美国人在旅行、住房和医疗保健等服务以及处方药和车辆等商品上的支出更多。经通胀调整后，9月份支出增长0.4%。

在周五的支出和通胀报告发布的前一天，第三季度经季节性和通胀调整后的国内生产总值（GDP）折合成年率增长4.9%，为近两年来的最快增速。

消费者在商品和服务方面的强劲支出帮助推动了经济增长，如果这种增长持续下去，可能会加剧通胀，并迫使美联储在未来几个月内采取更加紧缩的货币政策。

虽然通胀率远低于去年达到的40年来的峰值，但这种降温进程最近陷入停滞，表明美联储还不能宣布胜利。

不过，美联储主席鲍威尔和其他官员已暗示，他们可能会在下周开会时维持利率稳定。政策制定者们希望观察经济对过去短期利率上涨和长期国债收益率上升的反应。