比特幣(BTC)強彈突破 6 萬8000 美元：山寨幣與加密概念股齊飆，風險資產聯動回暖

比特幣(BTC)在 26 日（當地時間）周三強勢上攻，日內漲幅一度超過「6%」，價格突破「6萬8000 美元」關卡。市場此前短暫降溫的情緒快速回暖，「加密貨幣」整體出現明顯「反彈」，並迅速擴散至主流「山寨幣」板塊。

以太幣(ETH)本輪漲勢中表現亮眼，價格攀升約「11%」，來到「2050 美元」附近；Solana(SOL)同樣上漲約「11%」，報「88 美元」；瑞波幣(XRP)則上漲約「7.5%」，在「1.45 美元」一帶交易。在大型幣種中，Filecoin(FIL) 24 小時漲幅約「23%」，表現最為突出，其後依序為 Polkadot(DOT) 上漲「22%」、Aptos(APT) 上漲「19%」，顯示資金對高貝塔「山寨幣」的風險偏好明顯升溫。

本輪「加密貨幣反彈」與傳統「股市」的強勢走高幾乎同步出現。同日，美股 S&P500 指數盤中上漲約「0.7%」，那斯達克指數則上漲約「1%」。先前「數位資產」一度與傳統市場出現「脫鉤」，多數時間獨立走弱，如今這種格局暫時緩解，市場觀察人士認為，「風險資產」之間的「聯動性」正在重新增強。

大宗「原物料」亦表現堅挺，進一步強化了市場的「風險偏好」氣氛。金價單日上漲約「1.3%」，突破「5200 美元」關卡；銀價大漲約「4.2%」，重回「90 美元」附近。由於貴金屬等資產通常對「美元強弱」與「宏觀變數」十分敏感，本輪金銀與股市、加密市場同步上行，被解讀為典型的「Risk-on（風險偏好升溫）」環境擴散。

不過，這波急漲同樣伴隨「衍生品市場」的大規模「強平」。根據 Coinglass 數據，短短 1 小時內約有「8000 萬美元」部位遭到清算，24 小時累計清算規模則高達「4.29 億美元」。其中多數為押注價格下跌的「空頭部位（Short）」遭到強制平倉。當行情急漲時，空頭連環被「軋空（Short Squeeze）」會進一步推高「買盤壓力」，也意味著短線「波動率」可能持續放大。

「現貨」價格走強亦帶動「加密相關股票」齊揚。穩定幣 USDC 發行方 Circle 在公布優於市場預期的財報後，相關概念股聯袂走高。Circle 股價單日飆升逾「28%」，加密交易平台 Coinbase(COIN) 上漲約「13%」，Figure 攀升約「12%」，Galaxy 則上漲約「8%」。

評論：Circle 與 Coinbase 受惠於交易量與鏈上活動回暖，股價對「比特幣行情」的敏感度再度凸顯，成為傳統金融市場中觀察「加密周期」的重要風向球。

持有大量比特幣資產的「加密資產庫存（Crypto Treasury）」企業同樣表現不俗。Strategy 股價上漲約「8%」，BitMine 與 SharpLink 則各自上漲約「12%」。挖礦相關個股也同步反彈，Terawulf(WULF) 上漲約「5%」、MARA Holdings(MARA) 上漲約「9%」、CleanSpark(CLSK) 上漲約「4%」，反映市場對「比特幣挖礦盈利能力」的預期正在修復。

評論：歷史上礦企股價往往對「比特幣價格」具放大效應，本輪跟漲顯示資本市場重新評估中長期算力與產能布局。

若以韓元匯率 1 美元兌「1428.10 韓元」估算，目前「比特幣(BTC) 6 萬8000 美元」的價格約等同於「9715 萬韓元」。市場分析指出，這波「加密貨幣反彈」與「股市」及「原物料」同步走強，顯示目前行情高度受「宏觀經濟數據」與「風險資產偏好」所主導。未來一段時間內，全球「利率預期」、通膨數據以及「美元指數」走勢，很可能成為影響比特幣(BTC)與主要「山寨幣」走向的關鍵變數。

評論：在風險資產重新同向波動的階段，投資人若僅從單一市場訊號（例如只看比特幣技術面）做判斷，恐低估「宏觀環境」逆轉時的跌勢風險，資產配置與風險控管的重要性相對提高。