摘要：这周末社交网络很是热闹，又开始了新的一轮对ETH的辩论，我想起因应该是两个，首先Vitalik与ETHPanda的访谈引起了中文社区的广泛讨论，另一方面相比于SOL，ETH对BTC汇价持续走低也引发了广泛的不满。关于这个问题，笔者也有一些观点，希望与诸君分享。总的来说，我认为ETH长期趋势是没有问题的，因为市场上事实上没有直接竟品，因为在Ethereum的叙事中，“去中心化的执行环境”这个定位里更关键的是“去中心化”而非“执行环境”，这个基本盘并没有变化，造成当下ETH发展陷入瓶颈的核心原因有两个，其一是Restaking赛道对主流技术发展路径的Layer2造成了吸血鬼攻击，分流了大量ETH生态的资源。而受制于Restaking的核心机制不会对ETH创造增量需求，直接导致了应用側无法获得足够的发展资源与用户关注，推广与用户教化陷入停滞。其二则是Ethereum生态的关键意见领袖正在贵族化，形成一个利益阶级，这就让阶级流动出现固化的现象，开发者生态缺乏足够的激励，创新自然显得乏力，

关于这一点的讨论，在我之前的一篇文章中实际上有过一些讨论，今天希望可以借此机会重新论述一下。

我们知道Ethereum的官方发展路径一直是通过Sharding的方式形成一个完全去中心化的执行环境，通俗的讲，就是一个完全分布式的，不由任何一方控制的云。应用可以在个云上通过竞价的方式获取计算和存储资源，且所有资源完全由市场中的供需关系调控。考虑到技术的复杂度。而之所以要选择Sharding，是因为你无法容忍对全数据的100%冗余，这将造成显著的浪费。因此只能通过将数据按不同片区进行分别处理，再最终由某个中继来汇总处理结果。

考虑到技术迭代的复杂度，Sharding的技术选型事实上有过一些变化，社区最终敲定了以Rollup-Layer2的方案作为主流方向。在这个方案中，所有应用可以选择构建在单独的Layer2中，而Ethereum主网则下沉成为为所有应用链的基础设施，除了为应用链带来数据最终性之外，还可以起到信息中继的作用。这样一个主从架构在效率和成本上是一个不错的这种方案，既降低了应用运行的成本，也在建立在去中心化程度的“安全性”上又不错的保证。

同时，Ethereum也设计了一个相对自洽的商业模式，为ETH设计了不错的经济模型。一方面将主链的POW共识机制切换成了资产投票式的POS机制，作为交换，各参与方可以获得对主链手续费收入的分红权。另一方面各个应用链需要通过主链交易进行数据最终性的确认，而交易则需要以ETH作为Gas，因此只要作为应用链的各个Layer2保持活跃，就会间接推动Ethereum主链的活跃。这样也就让ETH拥有了从整个Ethereum生态捕获价值的能力。