美元指数本周大幅下挫1.87%，结束四周连涨，收于99.102。美国众议院通过特朗普的“美丽大法案”后，市场对美国政府债务的担忧加剧。另外，在20年期美债拍卖遇冷后，长端收益率跃升，基准10年期美债收益率周内一度涨至4.63%，为二月中旬以来最高水平。

现货黄金本周走高，收于3356.21美元/盎司，上涨4.81%，主要受到美元走弱、全球地缘政治局势和贸易前景持续存在不确定性的影响。美国财政赤字的不断攀升，也使得投资者对经济前景感到不安，从而增加了对黄金这一避险资产的需求。周五特朗普欲对欧盟征收50%关税，对苹果收25%关税，黄金一度冲上3360美元/盎司。

美元走弱提振了非美货币的表现，欧元、英镑、澳元、日元、加元兑美元本周均料将收涨，其中英镑兑美元连续五个交易日上涨，美元兑日元连续第二周大幅下挫。

国际油价方面，周三盘初，受外媒关于以色列准备打击伊核设施消息的影响，WTI原油和布伦特原油高开后升势不止，涨幅一度扩大至约3%，但随后持续下行，抹去日内全部涨幅并转跌。美、布两油本周仍小幅收跌。

风险资产方面，美股本周由涨转跌。周一，美股在穆迪下调美国主权评级后低开，但散户创纪录买入推动三大指数低开高走，标普500指数实现“6连阳”，收盘距牛市区域仅一步之遥。当天，个人投资者净买入41亿美元美国股票，交易量占比高达36%，均创下历史新高。周二开始美股转跌，标普500指数止步六连涨，随后20年期美债拍卖遇冷导致股债汇三杀。本周，道指跌2.47%，标普500指数跌2.61%，纳指跌2.47%。

另外，比特币价格在周四突破11万美元，创下历史新高。这一上涨主要得益于美国稳定币立法的进展，市场对监管清晰度的预期升高。周五特朗普再度对欧盟发难，比特币闻声大幅回落，截至发稿报107572美元/枚。

摩根大通CEO戴蒙警告市场不要自满，因通胀升温和滞胀可能性大于人们想象，信用利差尚未完全反映经济下滑风险；他还表示，不能排除美国经济陷入滞胀的可能性，美联储按兵不动是明智之举。

KKR认为，美国国债正在失去作为投资组合“减震器”的效力，美元被高估约15%，存在“结构性”走弱的风险。

技术指标显示，外汇期权交易员对未来一年美元走势的悲观程度达到了前所未见水平。交易员表示，对冲基金正在买入美元对日元、英镑和欧元等一系列货币的短期看跌期权，两周至一个月期限的期权交易活跃。