受风暴和罢工影响，美国10月份招聘活动基本停滞。周五即将发布的最新非农就业报告，可能会更清晰地描绘劳动力市场的走向。

北京时间周五晚9点30分，美国将公布11月非农就业报告，市场预计就业人数将新增20万人，远高于10月仅增加1.2万人的低迷数据，后者的就业岗位增幅是自2020年12月以来的最低水平。

这份报告之所以如此关键，原因之一在于，它将是美联储在12月17日至18日下次政策会议之前获得的最后一份全面数据。市场普遍预期美联储将再次降息25个基点，但这可能会根据就业人数的变化而改变。

嘉信理财金融研究中心首席固定收益策略师Kathy Jones表示，“这个数字应该相当健康，因为它应该会从10月份（飓风米尔顿和波音罢工）导致就业岗位减少的情况中反弹。”

事实上，在劳工统计局调查员重新核实10月份的非农数据后，10月份的非农就业人数可能会被上调。在新冠疫情后时期，就业报告的修正幅度巨大。这可能会加剧经济数据波动，使美联储的工作更具挑战性。

Jones表示，“我预计就业人数将超过20万，如果出现真正的反弹，风险可能向上。但我也不确定这份就业报告是否会给我们提供太多信息，因为受到了各种天气影响。它真的能让我们清晰地看到未来，还是只会带来更多难以处理的混乱数据？”

在通胀率居高不下但正在下降，且市场关注焦点转向劳动力市场之际，美联储政策制定者需要清晰地了解情况，以便重新调整政策。

除了10月份的报告外，自大约4月份以来，就业形势总体上呈现放缓趋势，每月平均新增就业岗位约为12.8万个，失业率已上升至4.1%。美联储政策制定者希望将基准短期借款利率降至更中性的水平，以平衡其对通胀和就业的关注。

安永高级经济学家Lydia Boussour表示：“近期罢工活动增多、飓风和就业的季节性变化给就业数据带来了相当大的噪音，使得就业动态更难以解读。 平滑掉近期的一些波动，数据正显示一个健康的但正在放缓的劳动力市场。”

前美联储官员Vincent Reinhart表示，“这肯定会有噪音，因为风暴和罢工的影响会波及两个月的数据，即人们无法工作的那一个月的数据以及他们返回工作岗位的下一个月的数据。”

德意志银行和花旗集团预计，10月份无法工作的人员回归将占新增就业岗位的约8万个。美国银行的经济学家预计11月份非农就业人数将增加24万，他们表示，这其中将反映出至少10万人的回补。

修正也可能使经济学家和政策制定者难以自信地解读周五的数据。巴克莱银行的经济学家警告说，由于10月份的调查回复率低于往常，10月份的非农数据存在修正风险。