幻方量化9檔產品 7月跌幅逾20%

擺放下跌走勢圖表的量化交易操作桌 / TokenPost.ai

由DeepSeek(深度求索)創辦人梁文鋒(Liang Wenfeng)創立的中國量化私募幻方量化(High-Flyer Quant)，旗下9檔公開產品在7月出現超過20%的跌幅。其中8檔產品的年初至今報酬率也轉為負值。

私募基金數據平台私募排排網統計顯示，截至7月31日，幻方量化對外公開的9檔主流量化產品中，僅「九章幻方中證500量化多策略2號」維持年初至今0.04%的正報酬。不過部分產品的淨值與報酬率僅對合格投資人公開。

此波跌幅與7月中旬中國A股中小型股重挫同步擴大。《每日經濟新聞》報導，7月13日至17日期間，中證500指數下跌約11.7%，中證1000指數下跌12.57%，中證2000指數下跌12.27%。同一期間，幻方量化旗下10檔量化多頭產品淨值全數下跌逾15%。

「幻方量化500指數專享65號1期」淨值從7月10日的2.3826元人民幣降至7月17日的1.9979元人民幣，單週跌幅達16.15%；同一時間點年初至今報酬率降至2.2%。「幻方量化信淮500指數專享19號7期」單週下跌15.82%，年初至今報酬率轉為-0.33%。本報此前已報導幻方量化產品7月中旬單週跌幅及中國科技股回檔的連鎖效應。

其他中國大型量化私募機構的部分產品同期跌幅也超過10%。分析指出，中小型股與成長股占比較高的量化多頭、指數增強型產品受到市場下跌波及，加上策略普遍集中於科技成長股與動能因子，也被視為虧損主因之一。

王征(Wang Zheng) 尚頤基金總經理在《第一財經》專訪中表示：「這次下跌首先是市場貝塔（Beta）衝擊較大。」他解釋，配置於中小型股與成長股的量化多頭、指數增強型產品首當其衝，科技成長股與動能策略的擁擠度也放大了虧損幅度。

幻方量化是在中國證券投資基金業協會登記的私募證券投資基金管理人，主打AI驅動的量化策略。梁文鋒於2015年共同創辦幻方量化，並於2023年成立DeepSeek。此次虧損發生在以中國A股為標的的產品上，與加密貨幣價格、區塊鏈項目或代幣發行並無直接關聯。