SpaceX估值目标降至1.8万亿美元，750亿美元融资计划仍有望刷新全球纪录

SpaceX正朝着历史最大规模IPO迈进。据了解，多位知情人士透露，这家由马斯克控制的火箭与AI企业，目前寻求在首次公开募股中获得至少1.8万亿美元估值。

虽然这一数字仍处于前所未有的高位，但相比彭博新闻社4月报道的超过2万亿美元目标已有所下调。

知情人士表示，在与投资顾问及潜在投资者沟通后，公司调整了估值预期。不过，最终发行规模和估值仍可能随着路演反馈继续变化。此前已有消息称，SpaceX计划融资最高750亿美元，若顺利完成，将刷新全球IPO融资纪录。

根据此前披露的信息，SpaceX最早可能于6月4日启动路演，并于6月11日前后完成定价，但相关时间安排仍存在调整空间。

此次上市过程中，一个备受关注的话题是SpaceXAI业务的商业前景，以及与Anthropic合作协议所引发的争议。

SpaceX上周提交的招股说明书显示，Anthropic已同意在2029年5月前每月向公司支付12.5亿美元，总合同价值最高可达450亿美元。公司将这份协议视为市场对其AI基础设施能力的重要认可，并称其体现出前沿AI算力需求的快速增长。

不过，马斯克随后在X平台发文称，该协议实际上“仅仅是一份180天租约”，并附带双方均可提前90天终止合作的条款。

马斯克表示，较短的合作期限是SpaceX主动提出的安排，而非Anthropic要求。他解释称，如果未来算力资源变得极度紧张，公司可能需要将相关计算资源收回自用。

一位了解合同情况的人士则表示，协议最短期限确实为180天，但本质上属于开放式合作模式。招股书同时披露，Anthropic使用的是SpaceX位于田纳西州Colossus大型数据中心的算力资源，且双方均拥有提前90天解除协议的权利。

由于马斯克发表上述言论时，公司已进入IPO静默期，因此也引发外界讨论。部分投资者认为，马斯克对合同性质的解释削弱了市场此前对于450亿美元潜在收入的预期，并使SpaceX在招股书中强调的AI增长故事受到更多审视。

《金融时报》专栏作家理查德·沃特斯（Richard Waters）评价称，SpaceX的IPO正在押注AI经济学中仍充满不确定性的领域。

不过，曾担任美国证券交易委员会企业融资部门代理主管、现任哈佛法学院教授的约翰·科茨（John Coates）认为，监管机构不太可能因此采取行动。他表示，美国监管部门近年来似乎无意严格执行有关静默期和提前宣传的传统规则。

SpaceX此次上市文件展现出的另一个核心变化，是公司定位的转型。

根据5月20日提交的招股书，SpaceX不再仅仅是一家可重复使用火箭和卫星互联网运营商，而是试图将自身塑造为AI服务与基础设施提供商。文件中提出建设轨道数据中心的长期规划，并将目标市场规模描述为高达28.5万亿美元。

这一战略转变与马斯克今年完成的一项重要交易密切相关。

今年2月，SpaceX宣布收购马斯克旗下AI公司xAI。后者拥有Grok聊天机器人及社交媒体平台X。外媒当时报道称，这笔交易对应SpaceX估值约1万亿美元，而xAI估值约2500亿美元。

目前，Grok的用户规模仍明显落后于Anthropic的Claude和OpenAI的ChatGPT，但在AI企业竞相争夺算力资源的背景下，xAI快速建设Colossus数据中心的能力获得市场广泛关注。

财务数据显示，SpaceX仍处于大规模投入阶段。公司2025年营收达到187亿美元，高于2024年的140亿美元；但净利润则由2024年的7.91亿美元转为2025年亏损49.4亿美元。

此次IPO由高盛、摩根士丹利、美国银行、花旗集团、摩根大通等21家机构联合承销。SpaceX计划以“SPCX”为代码，在纳斯达克及纳斯达克得州市场挂牌交易。