2025 年，加密貨幣產業在併購與首次公開募股（IPO）方面創下歷史新高，總交易額高達約 860 億美元，與 2024 年相比成長近 300%。根據《金融時報》於 24 日（當地時間）的報導，專家普遍認為，「川普總統」時代的監管鬆綁，是推動這波市場活躍的主要動因。
根據統計，今年整體加密貨幣企業間的交易案共計 267 筆，數量較去年增加約 18%。其中亮眼交易包括：Coinbase 以 29 億美元併購衍生品交易所 Deribit、Kraken 斥資 15 億美元收購 NinjaTrader，以及瑞波（Ripple）以 12.5 億美元買下流動性服務商 Hidden Road。值得注意的是，Coinbase 的此項收購案也成為迄今為止加密資產業最大宗的併購交易。
傳統金融機構積極參與的關鍵，在於美國監管政策明顯轉向。川普政府不僅放寬對加密產業的強硬監管立場，也釋出開放的監管預期，使許多原先持觀望態度的機構投資人重返市場，進一步催化 M&A 活動與產業重新整併。
加密幣 IPO 再度復甦，募資規模大幅成長
除了 M&A 活躍之外，首次公開募股市場也展現驚人復甦動能。《金融時報》指出，2025 年共有 11 樁加密貨幣相關的 IPO，總募資金額高達 146 億美元，遠超過前一年僅 3.1 億美元的水準。
其中引人注目的 IPO 案例包含：CoinDesk 母公司 Bullish 募得 11 億美元、穩定幣發行商 Circle 成功集資超過 10 億美元，以及 Gemini 交易所籌得 4.25 億美元等。
「詞」規範明確，促使市場加快佈局
監管清晰度與可預測性，被視為本輪併購潮中的核心助力。律所 Clifford Chance 資深律師 Diego Ballon Ossio 表示：「許多企業選擇直接併購已符合歐盟加密市場法（MiCA）規範的公司，以迅速獲得監管合規地位，反映出企業對監管適應與變動的高度重視。」
同樣根據《金融時報》，CMS 的 Charles Kerrigan 也指出：「併購合格公司是快速取得『詞』權的策略部署，尤其在美國與英國相繼預告具體化監管草案後，市場反應更趨積極。」
穩定幣等敏感領域未來數月可能掀起新一波收購潮，為企業搶先部署提供機會。
雖面臨價格修正，長期策略仍穩健推進
截至 2025 年底，比特幣（BTC）自 10 月高點（12.6 萬美元）回調約 30%，目前交投於 8.8 萬美元以下。然而，即使幣價下修，加密相關企業與傳統金融機構仍持續強化其戰略佈局。
評論：業界普遍將短期價格波動視為次要因素，強調長期基礎建設與合規地位的獲取，這也顯示出對未來數位資產市場前景的高度信心。隨著 2026 年各國監管體系逐步完善，預估將有更多機構參與此波轉型與整併趨勢。
「詞」：加密貨幣、M&A、IPO、監管、併購、比特幣、川普、Circle、Coinbase、MiCA、穩定幣。此外，投資者與市場參與者正在密切關注全球監管趨勢發展，以作為未來的部署基礎。
