韩股急跌引发杠杆压力，7月至今股民爆仓金额超5100亿韩元

7 月 17 日，韩国股市于本月回调明显加深。以主要股指 KOSPI 计算，截至 7 月 16 日收盘，指数报 6820.60 点，较 6 月 30 日收盘的 8476.48 点累计下跌约 19.5%；若与 6 月中旬高点相比，跌幅已超过 20%。半导体权重股成为本轮下跌的核心拖累。7 月 16 日，三星电子收于 25.5 万韩元，较此前高点累计回落约 31.9%；SK 海力士收于 184.2 万韩元，较此前高点累计下跌约 38.3%。股价快速下跌之下，韩国散户杠杆交易的被动出清压力也开始显现。韩国金融投资协会 FreeSIS 数据显示，按「未收款项对应实际反向买卖金额」口径，7 月 1 日至 7 月 15 日，韩国证券公司实际反向买卖金额（即强平金额）合计约 5120.87 亿韩元。其中，压力最集中的时点出现在 7 月 9 日和 7 月 10 日。7 月 9 日单日实际反向买卖金额达到约 1421.97 亿韩元，占未收款项比例为 10.2%；7 月 10 日仍有约 816.13 亿韩元。两日合计约 2238 亿韩元，占 7 月至今已公布数据的约 44%。从程度看，这一轮压力已明显高于近期常态。7 月 6 日至 10 日一周，FreeSIS 口径强制卖出金额约 3240.95 亿韩元，较此前五周平均周度水平高出约三成；若与 6 月中旬低位周相比，规模约扩大至 5 倍。这说明当前并非零星个股调整，而是股指急跌后，杠杆资金被动出清开始集中释放。