打破40年惯例！特朗普今晚将亲自为美联储新主席“加冕”

北京时间5月22日晚11点，美国总统特朗普将在白宫东厅主持新任美联储主席凯文·沃什的宣誓仪式，值得注意的是，美国总统在白宫为美联储主席主持就职仪式的这一安排已打破近40年来的惯例。

沃什的任命已于5月13日通过参议院表决，投票结果基本沿党派划线。他将接替鲍威尔出任美联储主席，而鲍威尔的理事任期仍将持续至2028年1月。

现年56岁的沃什将开启为期四年的主席任期，同时履行为期14年的理事职责。特朗普选择其出任这一职位，被视为意在形成对进一步加息的制衡力量。沃什长期主张在大幅缩减美联储资产负债表的同时降低利率。

与此同时，美联储内部正讨论是否通过加息应对通胀压力。根据最新公布的会议纪要，在4月28日至29日的议息会议上，多数官员认为，如果通胀持续高于2%目标，“某种程度的政策收紧可能会变得适宜”。

沃什与特朗普之间的关系成为市场关注焦点。他曾多次拜访特朗普，其岳父，即现任雅诗兰黛名誉董事长罗纳德·劳德（Ronald Lauder）亦为特朗普长期盟友，这使外界对其政策独立性产生质疑。

在参议院听证会上，沃什明确回应相关担忧，强调特朗普并未对其施加指示：“他没有提出请求，没有提出要求，也没有下达命令。”同时，他表示将维护美联储独立性，避免政治干预。

但部分民主党人并不认同这一表态。马萨诸塞州参议员伊丽莎白·沃伦将其称为特朗普的“提线木偶”。

白宫方面则释放出不同信号。发言人库什·德赛对媒体表示：“沃什获批出任下一任美联储主席，是最终恢复美联储决策问责制、能力和信心的一个重要里程碑。”他补充称，在白宫举行仪式是为了标志这一“对市场、企业和普通美国人而言具有历史意义的进展”。

特朗普本人近期态度也有所缓和。在被问及是否仍希望沃什推动降息时，他回应称将“让他做自己想做的事”，并评价沃什是“一个非常有才华的人，他会做得很好的”。这一表态与其此前批评鲍威尔“太迟先生”、甚至称其为“蠢货”的强硬立场形成对比。

沃什履新之际，通胀仍是核心挑战。美国4月CPI数据创下三年来最大涨幅，PPI则录得自2022年以来最大单月升幅。美联储未能实现2%通胀目标已超过五年。

联邦基金期货显示，市场目前预期下一步加息的概率约为84%，高于降息预期。财政部长贝森特在接受采访时也表示，在通胀明显缓解前，仍可能出现一到两次较高的通胀数据，这为维持利率水平不变提供空间。

不过，美联储内部意见分歧明显。在4月会议上，有四名成员投下反对票，这是自1992年以来最严重的内部分裂。

维拉诺瓦大学（Villanova University）商学院经济学系主任伊拉斯谟·科斯廷（Erasmus Kersting）指出：“在下一次会议上，这种情况似乎不太可能发生剧烈改变，特别是在美股已经收复了2026年失地的情况下。”

投资者同样关注新主席上任对市场的短期影响。历史数据显示，新任美联储主席履新首日，标普500指数平均回报率为-0.29%。

个别案例波动更为剧烈。2018年2月5日鲍威尔宣誓当天，因恰好撞上“波动率末日”，标普500指数大跌4.10%；耶伦上任首日则遭遇新兴市场抛售，标普500指数下跌2.28%。

不过，市场人士普遍认为，相比就职仪式本身，油价走势与企业盈利变化对市场的影响更为关键。

沃什接手的还包括一个资产负债表规模高达6.7万亿美元的美联储体系。他此前曾批评，新闻发布会及“点阵图”预测机制，可能使政策制定在数据尚未充分支持前就被市场预期所束缚。

除货币政策取向外，人事变动也在同步发生。美联储理事斯蒂芬·米兰将离职，他此前曾从白宫经济顾问委员会主席职位转任以填补理事空缺。

此外，鲍威尔任期延续还与一项调查有关。检方曾就美联储华盛顿总部翻修成本展开调查，一名联邦法官对此提出严厉批评，北卡罗来纳州共和党参议员汤姆·蒂利斯（Thom Tillis）甚至通过搁置沃什提名以示抗议，这一过程延长了鲍威尔在主席职位上的停留时间。

在多重因素交织下，沃什与特朗普之间的关系是否会转化为具体政策路径，仍是市场持续观察的焦点。