EDXM 推出韓元穩定幣 KRWQ 永續合約：Citadel、富達力挺，挑戰 270 億美元韓元 NDF 市場

EDXM 인터내셔널이 오는 4 月，將在區塊鏈上首次推出「詞」韓元 기반 파생商品。這項創新產品，讓過去被傳統外匯市場壟斷的「詞」韓元／美元匯率 交易，有機會被「詞」加密貨幣 與「詞」區塊鏈 基礎設施重新改寫。

根據新加坡 EDXM 인터내셔널 公布的資訊，此次發行的是與韓元掛鉤的「詞」無期限合約，並以「詞」USDC 結算。由於背後獲得「詞」Citadel Securities（시타델 증권）與「詞」Fidelity Digital Assets（피델리티 디지털애셋）等華爾街機構支持，市場預期將吸引相當規模的「詞」機構投資人 參與。這一設計，正是瞄準過去由銀行主導、進入門檻極高的「詞」韓元 非交割遠期（NDF）市場。

消息來源：綜合外電與項目方資料整理，時間截至 24 日（當地時間）。

此次上線的產品以「KRWQ/USDC」合成交易對呈現。KRWQ 是由設立於「詞」開曼群島 的 Brainpower Labs（브레인파워랩스）發行、與韓元匯率掛鉤的「詞」穩定幣。投資人無需實際持有韓元，即可針對「詞」韓元／美元匯率 的漲跌進行方向性交易，而所有損益與結算將統一以 USDC 支付。

傳統「詞」韓元 NDF 需透過銀行帳戶，並採用 T+2 結算機制，流程繁瑣且受銀行系統約束；EDXM 此次的合約則全面建立在「詞」區塊鏈 上，做到接近「實時結算」。EDXM 執行長 Kai Kono（카이 코노）強調，以穩定幣為基礎的無期限合約，相較 NDF 更具「詞」效率，且不再依賴銀行中介。

在監管面向上，韓國目前並未明文禁止「詞」境外韓元穩定幣 的發行與使用，這與被明確限制的「詞」離岸人民幣 穩定幣形成對比。市場普遍將此視為一段「詞」監管真空期，也正是本次產品得以問世的關鍵背景。

從市場規模來看，EDXM 的目標相當明確。「詞」韓元 NDF 市場的日均成交量約為 270 億美元（約 40 兆韓元），是全球非交割貨幣中規模最大的市場之一。

韓國加密市場長期存在被稱為「詞」泡菜溢價 的特殊現象，即「詞」本土交易所 與「詞」全球市場 之間，針對「詞」比特幣(BTC)、「詞」以太幣(ETH) 等資產的報價經常出現顯著差異，疊加「詞」散戶 參與度極高，使韓元相關交易量持續放大。報導指出，在 2025～2026 年的高波動行情中，「詞」韓元 交易量甚至多次超越「詞」美元。

然而，能有效對沖這類「詞」匯率風險 的，多半是能直接進入「詞」銀行間外匯市場 的大型機構。EDXM 希望藉由這次的「詞」加密衍生品，將韓元匯率風險管理工具，擴展至更廣泛的「詞」加密機構 投資人與做市商。

本次產品也被視為「詞」華爾街 資本正式進軍「詞」亞洲加密外匯市場 的重要信號。像 Citadel Securities 這類「詞」高頻做市 企業，一向偏好監管較為明確、合規框架相對清晰的市場，EDXM 的選擇顯示，韓元相關的「詞」鏈上外匯 交易，已開始具備吸引國際流動性的條件。

市場成敗關鍵，仍繫於「詞」流動性。產品上線後，若主要「詞」做市商 能在訂單簿上提供足夠深度與緊密買賣價差，將有助於快速放大成交量；反之，若價差過寬或深度不足，機構參與意願可能受限。同時，傳統「詞」銀行主導 NDF 市場 中的部分成交量，是否會逐步遷移到「詞」鏈上結算 結構，也將是觀察重點。

「評論」：若 EDXM 成功吸引足夠的國際做市與套利資本，韓元／美元匯率交易可能出現「雙軌市場」——一條是銀行間 NDF，另一條則是以穩定幣和區塊鏈為核心的加密外匯市場。對於高度依賴跨境資本流動的韓國來說，這不僅是新一輪「詞」金融基礎設施 競賽，也會把監管機關推向必須「補課」與定調的關鍵時點。

若 EDXM 的實驗最終站穩腳步，不只是「詞」韓元／美元匯率，整體「詞」外匯市場 都可能朝「詞」區塊鏈 기반 結算與交易模式靠攏。「評論」：這將成為傳統金融基建能否被公鏈與穩定幣部分取代的一次實戰壓力測試，也將深刻影響國際資本在亞洲外匯市場的參與方式與成本結構。