澳洲加密貨幣採用率升至31%、現貨ETF助攻機構進場，銀行限制與去銀行化成最大瓶頸

澳洲「加密貨幣」市場正出現用戶成長與監管能力提升的訊號，但銀行端限制交易、業者遭「去銀行化」以及「穩定幣」政策支持不足等問題，仍被視為下一階段的關鍵瓶頸。多位交易所高層與法律界人士指出，監管機關的專業度確實在進步，制度化資金也正在透過現貨「ETF」等工具加速進場；不過若無法同步解決金融基礎設施與法規邊界不清的痛點，創新可能在落地前就被摩擦成本消耗。

根據 Cointelegraph 的報導，於 27 日（當地時間）在雪梨舉行的「XRP 澳洲 2026」活動上，Coinbase Global 亞太區總負責人 John O’Loghlen（約翰·奧洛克林）受訪時表示，澳洲政府內部多個單位的能力正在拉升，特別是負責擬定規則草案的財政部以及負責監督的澳洲證券與投資委員會（ASIC），已建立更完整的「數位資產」專業分工與實務理解，整體方向可視為偏正面發展。

他同時提到，制度資金對「加密貨幣」的接觸方式正在變多、門檻也在下降。澳洲在 2024 年 6 月推出首檔以現貨持有比特幣(BTC)的「加密貨幣」交易所交易基金，並於同年 10 月再推出以太幣(ETH)現貨 ETF，象徵傳統市場工具開始把「數位資產」納入可投資範圍。奧洛克林也補充，Coinbase Global 納入標普 500 指數後，澳洲機構投資人多了一個透過「加密貨幣相關股票」間接理解產業、以更被動方式增加曝險的路徑，這種循序漸進的參與，正在擴大市場的主流接受度。

用戶端數據也呈現增溫。澳洲「加密貨幣」交易所 Independent Reserve 在 2025 年公布的報告指出，澳洲「加密貨幣」採用率達 31%，高於 2024 年的 28%；另外，有 29% 的受訪者表示未來 12 個月內有投資計畫。這類指標通常反映的不只是價格循環，更包含基礎教育、產品可得性與合規渠道是否成熟。

OKX 澳洲執行長 Kate Cooper（凱特·庫珀）則從需求結構解讀市場變化。她指出，帶動交易所成長的不僅是活躍交易者，還包括自我管理型退休金（SMSF）受託人與高資產族群。由於透過大型退休金基金（super funds）投資「數位資產」仍相對困難，市場出現為了配置「數位資產」而新設 SMSF 的趨勢。SMSF 的運作方式是由個人自行設立與管理退休金帳戶，與一般由大型機構代管的退休金制度不同，因此在資產配置彈性上更能回應個人需求。庫珀表示，OKX 內部研究顯示，多數 SMSF 受訪者是從「分散投資」的角度評估「數位資產」，而且關注範圍不只限於狹義的加密貨幣，還包括更廣義的「數位資產」配置。

不過，業界感受最直接的壓力仍來自銀行端。庫珀重申，澳洲用戶在使用交易所或「加密貨幣」相關服務時，依然會碰到銀行限制，這在產業內是長期且高度影響體驗的問題；她認為現況很難說已有明顯改善，仍需要與政府共同建立更清晰的標準，以降低合規不確定性造成的摩擦成本。

奧洛克林也點出三個待解難題：其一是「去銀行化」的解方必須更具體；其二是應加強對區塊鏈支付創新的保護；其三是要擴大對澳洲本地「穩定幣」發展的政策支持。他強調，監管的目標應是支持創新，而非在無意間形成束縛；尤其在支付服務提供者（payment service providers）監管改革過程中，針對中介型業者設計的許可制度，若不小心把非託管（Non-custodial）錢包開發商或公鏈基礎設施提供者也納入同一套框架，可能導致創新端的合規成本大幅上升，反而抑制新服務在澳洲落地。

法律層面則可能讓整體監管節奏更趨保守。澳洲「加密貨幣」專業律師 Bill Morgan（比爾·摩根）指出，在 ASIC 與金融科技公司 Block Earner 的訴訟案後，市場與政策氛圍進入觀望。該案爭點在於 Block Earner 的「加密貨幣」相關產品是否屬於需要金融服務牌照的範疇；聯邦法院先前判決偏向 Block Earner，但 ASIC 後續提出上訴，使法規邊界的不確定性延續。摩根也提到政治任期與選舉周期會影響立法推進速度，政策動能可能因此呈現階段性起伏。

整體來看，澳洲「加密貨幣」市場一方面透過用戶成長、現貨 ETF 上線與機構參與逐步驗證需求，另一方面卻仍卡在銀行通路摩擦、監管適用範圍如何精準界定，以及如何扶植本地「穩定幣」與支付創新等核心命題。接下來的關鍵不在於是否要監管，而在於能否用更清楚可預期的規則，讓「數位資產」產業在合規前提下持續擴張。

評論：若澳洲希望把「加密貨幣」從投資品推進到支付與金融基礎建設層級，處理「去銀行化」與非託管技術的監管定位會比推出更多產品更迫切；否則市場可能出現「投資工具齊全、但基礎服務受限」的不均衡發展。