摩根士丹利申請以太幣(ETH)信託基金ETF　納入質押機制吸引機構投資

根據《CoinDesk》於 24 日（當地時間）的報導，摩根士丹利(Morgan Stanley)已向美國證券交易委員會（SEC）提交了「以太幣(Ethereum, ETH)信託基金」的登記申請文件，標誌著這家華爾街重量級金融機構正式進軍加密資產市場，並加入以太幣ETF產品的開發行列。

這檔名為「摩根士丹利以太坊信託（Morgan Stanley Ethereum Trust）」的新產品旨在追蹤以太幣價格表現，並計畫將部分資產委託給第三方區塊鏈服務供應商進行「質押（staking）」，將質押所得報酬納入其收益結構。根據提交給 SEC 的文件，目前該產品尚未揭露是否即將在交易所上市，也未公布託管機構名稱與 ETF 商品代碼。

在這次以太幣信託申請之前，摩根士丹利也提交了「摩根士丹利比特幣信託」與「摩根士丹利 Solana 信託」等與比特幣(BTC)、Solana(SOL)相關的信託商品申請。上述信託皆為被動型投資工具，主要依據各自的加密貨幣市場價格進行追蹤。其中，Solana 信託亦設計了質押收益機制，與以太幣信託的運作模式相似。

華爾街深入布局加密資產市場

摩根士丹利此次申請以太幣 ETF，反映其對擴展加密資產產品線的積極態度。在川普總統上任後推動放寬數位資產監管政策之際，摩根士丹利也順勢加快腳步，成為首批大規模涉足加密ETF的傳統金融機構之一。

隨著監管環境持續改善，美國金融監管機構於過去兩年陸續建立加密ETF的一般上市規範，促進這類產品的推行。部分加密ETF商品已成功上市，獲得市場高度關注與正面反應。

摩根士丹利從去年開始便允許高資產客戶透過其平台參與比特幣ETF投資，自 2025 年 10 月起也打算放寬對一般投資人的限制，允許他們將此類資產納入退休帳戶等長期投資工具中。此外，摩根士丹利的財富顧問已可全面為其客戶提供加密資產相關產品建議，自去年底起，E-Trade 平台更開放用戶直接交易比特幣、以太幣與 Solana 等主流加密資產。

ETF產品正式展開，美國加快加密貨幣融入主流金融體系

美國傳統金融機構陸續申請推出加密貨幣ETF，顯示像以太幣這類大型數位資產正逐步融入主流制度，具有高度指標意義。特別是納入質押機制的ETF，為加密資產帶來穩定固定收益，進一步澄清其不只是高波動投機工具，也是具有生息能力的新金融資產。

評論：ETF 結構的演進，特別是引入質押收益，讓加密貨幣具備更明確的投資價值，有助吸引機構資金進場。

市場普遍預期，在ETF上市後，可能將迎來龐大的機構資金流入，助益市場價格穩定，並推動加密資產的應用場景進一步擴展。值得注意的是，該產品仍須經 SEC 完整審核後方可正式上市，具體進度也會受到監管機構態度與審查安排影響。